私募基金管理人登记的实际出资比例能不能达到25%？

首先得出结论，私募基金管理人实际出资登记比例不到25%也可以通过，但条件比较苛刻。根据《私募基金管理人注册须知》，资本金符合运作要求：[资本金符合运作]作为组织运作的必要条件和合理条件，申请人应当按照自身运作和业务发展方向，确保有足够的实缴资本金担保机构有效运作。有关资金应当用于支付组织在一段时间内的合理劳动报酬、住房租金和其他日常运营费用。

对私募基金管理人是否具备从事私募基金业务所需的资本和资本条件进行尽职调查，出具专项法律意见。针对私募基金管理人实收资本/实收资本未达到注册资本/认缴资本25%的情况，协会将在私募基金管理人公示信息中进行专项提示，并在私募基金管理人分类公示中予以公示。

解读：

(一)申请人必须根据股东实力决定注册资本规模。

2.实际缴费比例低于25%即可通过，需综合考虑：

(一)股东背景和高管资历，申请人为国有控股企业、上市公司或外资、公募背景。

(二)实际缴费比例能否覆盖单位一段时间内的合理劳动工资、租金等日常运行费用。如果你决定这样做呢？

建议：律师事务所应对申请机构的日常费用进行合理估值，并做出期望值，期望值不低于200万(与协会传达的意见一致)。

3、对25%的实际出资比例不满意的管理人员，协会将在公开信息中给予特别提示。此特殊提示在达到实际缴费比例后将自动取消。

关于“筹资能力反馈”的共同反馈

(一)申请机构股东出具出资证明，出资能力证明应详细载明股东总出资能力如何与申请机构认缴资金相匹配，并在法律意见书中作出结论意见(法律意见书应结合各种收入来源计算讨论，其中银行存款需要流动半年以上并注明相应收入来源，相关证明材料需扫描上传；涉及企业资产的，应当说明企业的资产负债情况和申请人从企业取得的资金来源，并根据相关尽职调查得出结论意见。

(二)要求申请机构的股东出具出资能力证明，详细说明股东的总出资能力如何与申请机构认缴的资金相匹配，应当在法律意见书中作出结论意见(对于出资部分和未出资部分，请提供[资金来源构成说明及来源相关证明材料]，包括但不限于：个人或配偶出具的银行流动资金或个人所得税缴纳证明；投资收益表；房地产投资收益提供购买房产应注明存在抵押贷款(不要只上传银行存单或汇款记录等)；如果给父母赠送，请提供免费赠与协议和父母供款能力证明。

(三)出资来源证明

有必要提供[资金来源构成说明和与来源有关的证明材料]，包括但不限于：

个人或者配偶的工资收入应当出具银行流动资金或者个人所得税支付凭证；

投资收益表；

房地产投资收益提供买卖合同和银行转账流量；

房产应注明是否存在抵押贷款(不要只上传银行存单或汇款记录等)；如果给父母赠送，请提供免费赠与协议和父母供款能力证明)。

法律意见书未对上述出资能力证明进行核实说明，对两名股东持有的不动产抵押金额和除权净值未给出明确的法律意见。